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新增产能释放PTA行业公司业绩看涨(新闻)

发布时间:2021-11-26 14:37:29 阅读: 来源:袖扣厂家

新增产能释放PTA行业公司业绩看涨

新增产能释放PTA行业公司业绩看涨 更新时间:2011-1-15 10:20:34   近日,证券时报记者深入江浙PTA及下游聚酯企业和织布厂展开调研,了解到PTA至少在未来两年仍有较大供应缺口,行业整体新增产能也低于市场预期,高景气周期有望维持至2012年。在此情况下,随着相关上市公司新上项目投产,公司业绩将进一步释放。  记者在走访中得知,2009年、2010年是PTA最赚钱时期,每吨差价在1000元-1500元,最高的时候甚至达到2000元,折算下来有15%左右的毛利。而且PTA工厂产量大,一套装置动辄几十、上百万吨。公司整体利润非常丰厚。  目前PTA价格已经远远超过金融危机前的水平,2008年油价最高是147美元/桶,PTA最高9850元/吨,现在油价90美元/桶,PTA价格却已超过10000元/吨,且去年第四季度曾达到12000元/吨的新高。同时,国内PTA上游原料PX自给率明显提高,PX进入微利时代,PTA工厂在享受产品售价提升的同时,也能获益于较低的原料成本。  远东石化副总经理马秀梅介绍:“目前行业利润率哪怕是以后减薄,都不会出现现金流缺失的状况,两年之内不会有这种状况。” 远东石化PTA产能166万吨,目前产能位居亚洲第一。  PTA属于资本密集型行业,国家发改委对PTA行业的宏观管理,主要是对PTA项目投资进行审批。目前行业格局是企业规模大,数量少,集中度较高。截至2009年末国内共有17家生产企业。其中,具有代表性的几家企业恒逸石化、荣盛石化、翔鹭石化都已先后通过IPO或借壳的方式,在A股上市。  *ST光华近日公告,中国证监会并购重组委有条件通过了公司重组方案,即以9.78元/股的价格向恒逸集团、鼎晖一期和鼎晖元博增发43288万股,购买其所持的恒逸石化100%股份。而与恒逸石化有着千丝万缕联系的PTA行业另一巨头——荣盛石化,也在此前不久刚刚登陆深圳中小板市场。  按产能规模来看,恒逸石化和荣盛石化均位居行业前列。而有意思的是,这两家公司主要资产和利润来源均在合资组建的两个子公司——浙江逸盛和大连逸盛投资当中。其中,恒逸石化持有浙江逸盛70%股权及大连逸盛投资30%股权,荣盛石化则持有浙江逸盛30%股权及大连逸盛投资70%股权,双方形成相互交叉的持股结构。  资料显示,浙江逸盛成立于2003年,大连逸盛投资成立于2005年。前者目前拥有106万吨的PTA设计产能,后者为投资型公司,其控股80%的逸盛大化拥有120万吨的PTA设计产能。对应计算下来,恒逸石化旗下PTA产能为103万吨,荣盛石化为99万吨。  而证券时报记者在本次调研中了解到,逸盛今年将有250万吨扩建产能在年中出来,包括宁波200万吨和大连50万吨两个项目。对应恒逸石化和荣盛石化两家公司的PTA产能,将分别增加152万吨和88万吨。在海南,逸盛石化还有200万吨的新建产能正在进行当中,但投产日期难以估计。  另一家PTA上市企业是借壳*ST黑化的翔鹭石化。借壳方案公布后,截至昨日*ST黑化已连续9个“一字”涨停。翔鹭石化目前PTA产能150万吨,是目前国际单线规模最大的PTA生产线之一。翔鹭漳州150万吨PTA项目于2012年建成投产后,翔鹭石化的PTA产量将合计达到300万吨。  分析人士认为,上市公司在行业景气周期释放新增产能,将对业绩形成正面推动。因为即便按照500元/吨的毛利谨慎估算,100万吨新增产能也将对一家公司带来5个亿的利润增量。

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